Análisis BME

Uno de los mejorcitos valores desde luego de la bolsa española, sin deuda y con monoplio absoluto en el mercado nacional, lo que le permite obtener unos muy buenos beneficios de manera recurrente y cuya práctica totalidad, la destina a retribuir generosamente a sus accionistas,...y en EFECTIVO,...como tiene que ser y sin provocar dilución alguna en el valor, a diferencia de la mayoría de empresas que han optado por la moda de inundar el mercado con papelitos y diluyendo la acción mediante tanta ampliación, si bien los que las suscriben evitan tal dilución.

En cuanto al aspecto técnico de BME, vemos cómo se encuentra inmerso en un amplio movimiento lateral enmarcado entre los 14-20 €. Es un valor a tener en cualquier cartera que se precie desde luego, pero para sobreponderar quizás me esperaría un tanto y esperar para cargar a niveles más bajos, cercanos a la base del movimiento lateral que viene desplegando desde hace tanto tiempo atrás.

Observando el gráfico a más corto plazo, se aprecia que BME se ha dejado una pequeña deuda técnica que saldar, en modo de hueco alcista dejado en los entornos de los 15,20€ el pasado verano.

Si retrocede hasta ese punto que entiendo que debería hacerlo, sería un buen punto para sobreponderar BME y mucho más aún, si se descolgara nuevamente hasta la base del movimiento lateral fijado en los 13,50-14,00 €,...pero en principio y por si esto último no llegara a producirse, esos 15,20€ donde cerraría el hueco, serían un buen punto donde sobreponderar BME.

En cuanto a su negocio,...la bananera medida adoptada en nuestro bolsín y que prohíbe, hasta en principio Febrero del año próximo, la adopción de posiciones bajistas,...en nada favorece al negocio de BME y que se verá seriamente afectado en cuanto a volúmenes de negociación en la bolsa española. BME cuanto más se negocie en la bolsa española más gana y actualmente con la prohibición de cortos, sólo se está dejando jugar en un sentido y resta mucho volumen de negociación por ello,...por lo que sus resultados trimestrales seguirán resintiéndose mientras esto se demore en el tiempo en nuestro bolsín.

* COMENTARIO SOBRE IBERDROLA:

Aprovechando esta entrada, quiero hacer un comentario sobre la estrategia adoptada en Iberdrola,...la cual ayer se vió penalizada y hoy vemos que tampoco acompaña por el momento en la subida. En mi opinión se debe fundamentalmente a la obligación que le han puesto a Bankia de deshacerse de sus participadas.

Nada preocupante desde luego, puesto que le han dado 4 años de plazo para deshacerse de las mismas,....y Goirigolzarri que no es tonto, dudo mucho que se deshaga de lo mejor que tiene Bankia ahora mismo a cambios actuales,...más bien estimo que lo estirará lo más posible y cuando las condiciones de mercado sean bastante más favorables,...posiblemente lo expire hasta el final.

De todos modos,...pretendientes no faltarían para adueñarse de ese 5,13% de la eléctrica y que está en manos de Bankia,...nada de qué preocuparse.

BME: En Observación

Este valor cobrará especial protagonismo junto al B.Santander y BBVA a partir de Enero, en cuanto a la operativa del blog respecta, ya que estos valores prácticamente serán una constante a la hora de operar sobre ellos.

No corren los tiempos para aventurarse uno en estrategias arriesgadas, siendo lo prudente tratar de operar sobre valores cuanto más sólidos mejor,....y ahí nos encaja perfectamente un valor como el de BME, una empresa sin deuda, que con los tiempos que corren dice mucho y con monopolio absoluto sobre el negocio.Ofrece además en el caso de que vendrían mal dadas, una rentabilidad por dividendo sobre los 2€, lo que equivale en términos de porcentaje a un nivel cercano al 10%, lo que no está nada mal.

En primer término tenemos el gráfico histórico de BME, un valor que salió a bolsa hace ya más de cinco años y en el gráfico aparece la linea roja indicando su precio de salida, con los dividendos ya corregidos.Salió a un cambio de 31€ pero con la comentada corrección de los dividendos, el precio queda actualizado en torno a los 20€.

Hoy es el día de que todavía para los que acudieron a la OPV pierden dinero, pese a la elevada rentabilidad por dividendo que ofrece este valor, puesto que si bien han percibido dichos inversores cerca de 10€ en concepto de dividendo,la suma de ellos más la cotización actual no llega a los 31€ de salida.

Por eso siempre se hace hincapié de la importancia del "timing" a la hora de acometer una inversión, siendo para ello de inestimable ayuda los gráficos, de ahí que lo prudente sea no acudir a las salidas a bolsa, siendo mejor en el caso de que interese el valor, entrar cuando ya tiene desplegada una sería histórica de más bien amplio espacio temporal, de la que poder sacar mejores conclusiones.

Aquí tenemos ahora el gráfico de corto plazo de BME, que transcurre en una especie de canal alcista.Es de esperar que vuelva a encaminarse a la base del mismo y busque apoyo en la base del mismo, coincidiendo además en que se apoyaría a su vez, sobre la media móvil de 200 sesiones y que pasaría por dichos entornos.

Hoy se toma la decisión de qué valor abandona el Ibex, teniendo BME bastantes papeletas para hacerlo por lo escaso de su volumen negociado.Esto a corto plazo podría hacer salir papel a la venta, por parte de los grandes fondos que replican al Ibex, lo cual no veríamos con malos ojos, puesto que podría llevarnos a BME hasta niveles atractivos desde los cuales empezar a picar, poniendo la vista en el valor a medio-largo plazo.

Habrá que ir vigilando el canal alcista actual, pues en caso de perderse muy probablemente las caídas podrían agudizarse.Aunque insisto en que en este valor, probablemente estemos más tranquilos en el caso de posicionarnos más abajo, pues no parece que dé grandes sobresaltos si los comparamos con otros.De hecho la prueba está en que en este pésimo ejercicio, BME está consiguiendo mantenerse holgadamente en positivo en lo que vá de año por el momento, aunque ya saben el dicho en bolsa, de que rentabilidades pasadas no garantizan futuras.

Pero soy de la opinión de que en este valor, entrando en niveles de en torno a 19,50€ para abajo, no será para sufrir en exceso, ofreciendo un buen colchón en el caso de que vengan mal dadas su generosa retribución por dividendo.

Cartera Largo Plazo: Se incorpora BME

Hace pocos días se venía comentando en el blog, la intención de añadir este valor a la Cartera de Largo plazo debido a su excelente remuneración por dividendo.

Se marcaba como punto de entrada la base del canal del que se hacía mención en el último comentario sobre el valor.Hoy ha llegado hasta la zona de los 19,50 € que habíamos proyectado como futura zona de entrada, por lo que se ha decidido finalmente añadir este valor a nuestra Cartera de Largo Plazo, destinando para ello el 25% del acumulado en la operativa y adquiriendo acciones del valor a un cambio de 19,57€.

Este tipo de valores, seguirán ganando peso en la Cartera de Largo Plazo,....en detrimento de otros como por ejemplo el Banco Popular, quedando este último ya descartado de cara a futuras compras, por su intención de llevar a cabo sus próximos cuatro pagos de dividendo en acciones.

Están abusando las entidades financieras de esta modalidad, realizando ampliaciones de capital y soltando papel en lugar de dinero.No me parece la manera más sana de retribución, por lo que habrá que irse fijando en valores que dan los dividendos de manera mucho más limpia y sostenible,...en dinero, como es el caso de BME y cuya retribución de cerca del 10% no está nada mal.

Valores para el Largo Plazo: BME

BME es uno de esos valores a los que se les suele denominar comúnmente como valores hucha, de esos en los que lo único que hay que hacer es comprar acciones y sentarse a esperar plácidamente a cobrar suculentos dividendos.

Es de esas empresas que marchan bien y con el riesgo muy bajo, gozando de monopolio absoluto en su sector y del que lo único que podrían venir noticias de índole corporativo, serían positivas en forma de futura opa por parte de alguno de sus competidores extranjeros.

Buen síntoma de su salud financiera son los últimos resultados publicados, de 118,4 millones de euros que mejoran ligeramente los del ejercicio anterior en el mismo periodo,...unos beneficios que destina íntegramente a retribuir a sus accionistas.

Pero como toda inversión, el factor "momentum" de hacerlo es importante y de posicionarnos actualmente, lo haríamos prácticamente al mismo precio de su salida a bolsa, que fué de 31€ pero que los que se iniciaron en la singladura de BME desde entonces, tampoco es que hayan visto mermada su inversión, ya que han percibido desde el año 2006 algo más de 10€ en concepto de dividendo,....encontrándose actualmente en una situación que ni ganan ni pierden.

Este valor entrará en breve a formar parte en la cartera de largo plazo, destinando a ello parte de las plusvalías que se van acumulando en la operativa, aunque actualmente soy partidario de sobreponderar valores mucho más castigados en su cotización que BME y que también otorgan buenas rentabilidades por dividendo, como el caso actual del Santander o BBVA, que aparte del dividendo, a precios actuales presentarían potencialmente una mayor probabilidad de revalorización en cuanto a la cotización.

Lo que ocurre y que se esta extendiendo cada vez más en muchas compañías, es el auge de la modalidad de repartir los dividendos en acciones, lo que supone emitir cada vez más papel al mercado produciendo un efecto dilución en el valor.Este sistema de retribución adoptado ya por muchas compañías, hace que nos fijemos aún más en valores como BME a la hora de meter los cuartos, ya que continúa dando los cerca de 2 euros de dividendos en efectivo, bastante más sano y sostenible para el accionista que el hacerlo mediante el reparto de papel.

Lo dicho, pronto comenzaremos a añadir las BME a nuestra Cartera de Largo Plazo, sólo que para hacerlo esperaremos un momento más adecuado que el actual para empezar a añadir.

En principio y en cuanto al corto plazo respecta, lo esperamos sobre la base del canal alcista que viene desplegando, actualmente pasando por los 19,50€ y que no creo que tarde excesivo tiempo en aproximarse a ellos, ya que mucho me temo que la ruptura al alza de la resistencia de los 21,00€, no se trata más que de una pequeña trampa de mercado, ya que choca con el techo del canal y desde ahí lo más probable es que le toque volver a retroceder.